全財産を突っ込むか

ＶＩＸインバースETN（2049）で150万円以上を失ったと前回書きましたが、早期償還価格よりも数円高く売れたので、6万数千円が戻ってきたおかげで、あまり大した差ではありませんが、損失額が150万円未満になりました。


VIXショックがありましたが、それでもVIXショート戦略自体は間違っていないと個人的に思っているので、2049の代わりに米国VIのショートポジションを持っています。最初からこうすべきだったかもしれません。本当はオプションで取引するのが一番かもしれませんが、IB証券に口座を開くと、税金の計算などがめんどくさいですし、オプションをあまり理解できていないので、米国VIのショートにしました。

一応、他も検討しましたが、

国際のETF VIX短期先物指数（1552）のショートは、逆日歩を取られるリスクもありますし、信用新規売りができない期間も長いようなので、たぶんVIXショート戦略には向いていないと思います。
もしこれをロングしていても、今回VIXショックで1552は去年の8月頃の水準までしか上がらなかったので、それ以前に購入している人は全員負けているということで、直前にロングする以外誰も大儲けできない銘柄です。

米国ＶＩベア1倍ETF（SVXY）はIB証券でETFとして売買するか、GMOクリック証券でCFDとして取引することができますが、GMOのCFDとしては、価格が暴落したにも関わらず、スプレッド（実質的な手数料）が元のままで割に合いませんが、早期償還しなかった実績は評価できます。
年初には130ドル程度だったのが、いまでは12ドルくらいなので、2017のようなコンタンゴが強い時期が続けば、最短１年くらいで120ドル程度にはなるかもしれないので、夢はあるかもしれません。しかし、早期償還された2049と同様に、場が開いている時間が短いので、逃げ遅れるリスクが高いという欠点もあります。


米国ＶＩブル2倍ETF（UVXY）はSVXYと同様に、米国で上場しているETFがベースです。VIXが急騰しているような時には、新規売りが規制されて出来ないという大きな欠陥があります。もし、そういう状況で売りができて、任意証拠金を十分に積むことができるのなら、これを売ってひたすら待つという戦略もありだと思います。
ただし、これも場が開いてる時間が短いですし、今回のVIXショックでは、価格が約３倍になったので、ロスカットレートを相当余裕をもっていないと、ロスカットにあうリスクは結構高いです。リーマンショックの時は16.5倍だったそうなので、買うにしても永久保有のつもりで買ってはいけない銘柄だと思います。


米国VIは、上の３つと違って、先物ベースのCFDです。なので、価格調整額というものをもらえます。コンタンゴ（順鞘）ならショートを持っている人は価格調整額がもらえ、バックワーデーション（逆鞘）なら支払う必要があります。
GMOで取引できるようになってからのデータがあるので、計算してみましたが、過去平均では１月当り909.83円貰える計算です。今まで一番貰えたときは、2016/12/14の2,246 円でした。逆に一番支払わされたときは、直近の2018/02/07の-3,860 円です。

ちなみに価格調整額が次にいつ発生するかは、GMOであれば、インフォメーションで確認できます。（次回は2018/03/14です。）　計算方法は、　

価格調整額＝（期近の先物価格－期先の先物価格） × コンバージョン（為替）レート × 10枚

となり、＋なら売り方が貰え、－なら支払います。

例えば今、米国VIの価格は17.75くらいですが、1単位売り建てるのに、必要証拠金は3,763 円です。100単位を売り建てると約38万円かかりますが、平均で月9万円の収入が見込め、ロスカットレートを価格調整額として貰えた分だけ引き下げて、追加で売り建てることで、複利運用も出来なくはないので、上手くいけば指数関数的に資産が増大していきます。
ただし、（ロスカットレートが今なら1.75 USD上で自動設定されるので）約19.5以上になるとロスカット（強制決済）にあう計算で、そうなる確率は結構あるので、リスクは非常に高いです。それでもやってみる価値はあるかもしれません。ちなみに自分は、任意証拠金をたくさん積んで、ロスカットレートを46にしています。今回のVIXショックでは約33までの上昇だったので、積みすぎな気もしますが、いい数字なので、しばらくこのまま行こうと思います。


ちなみに、「VIX」を今まで「ブイアイエックス」と読んでいましたが、どうやら「ビックス」と読むようですね。